Kategorie: Fachartikel

Die „Modern Monetary Theorie“ (MMT) macht die Runde: Das Mantra dieses Ansatzes ist die „Ermordung der schwäbischen Hausfrau“, die nur das ausgibt, was sie in der Geldbörse hat. Das sei schlimm, meinen gewisse Ökonomen. Ihre „Ermordung“ sei ein Segen für die Volkswirtschaft, weil sie dadurch von der Enge begrenzten Geldes „befreit“ werde. Nur wenn sie genügend – geliehenes – Geld ausgibt würde die Wirtschaft florieren.

Das ist ökonomische Quacksalberei.

Wird die Geldmenge, wie die MMT-Jünger es sich wünschen, nach Belieben (im Übermaß) gedruckt, so wird die Kaufkraft des Geldes zerstört. Sparen – für das Alter, oder um Eigenkapital für Investitionen in zukunftsträchtige Technologien zu bilden – wird dann bestraft.

Alle reden vom Corona-Virus und dessen wirtschaftlichen Auswirkungen. Dabei spielt sich zur Zeit auf ganz anderem Gebiet dramatisches ab: Die Weltmacht USA gerät ins Schlingern. Der Angriff gilt ihrer Achillesferse, dem Dollar! Nur durch ihn konnten die USA jahrelang über ihre Verhältnisse leben: Importe bezahlten sie mit neu gedruckten Dollars. Da der Dollar auf der ganzen Welt als Zahlungsmittel z. B. für Öl gebraucht wurde, floss er nicht im vollen Umfang in die USA zurück, und belastete dadurch auch nicht übermäßig den Wechselkurs. Ergebnis: Ein Teil des amerikanischen Wohlstandes kam aus der Notenpresse. Das könnte sich ändern, wenn große Mitspieler auf dem Weltmarkt den US-Dollar nicht mehr akzeptieren. Und genau das steht bevor.

Mit einer gewissen Genugtuung habe ich gelesen, dass nun nach den Ermahnungen des Bundesverfassungsgerichts der ehemalige Chef-Volkswirt der EZB, Jürgen Stark, die von der EZB im großen Stil vorgenommenen Anleihekäufe für „weder notwendig, noch angemessen“ hält. Ökonomisch handele es sich dabei um Staatsfinanzierung, die verboten ist. Die EZB sei „auf die schiefe Bahn“ geraten. Sie betriebe eine „schleichende Veränderung des Wirtschaftssystems“.[1] Tatsächlich sind die EU-Bestrebungen zu mehr Gemeinschaftshaftung und Umverteilung unübersehbar. Die soziale Marktwirtschaft mit Eigenverantwortung und Wohlstand für Alle, versinkt zunehmend im schwammigen Boden des Sozialismus. Wie soll Margaret Thatcher einst gesagt haben: „Das Problem am EU-Sozialismus ist, dass ihm irgendwann das Geld der Deutschen ausgeht“.

Nach Informationen der Süddeutschen Zeitung ist in der Bilanz der Sparkassen-Pensionskasse in Köln ein Loch von 280 Mio. Euro zu stopfen. Betroffen sind 350.000 Betriebsrenten.[1]

Leider ist das nur die sprichwörtliche Spitze des Eisberges. Die Niedrig- und Negativzinsen – von der EZB dem Finanzmarkt durch Anleihekäufe und Leitzinsen aufgezwungen – betreffen ALLE, die Gelder auf Bankkonten deponiert haben und dafür keine Zinsen erhalten oder gar Negativzinsen bezahlen müssen. Betroffen sind also nicht nur Sparer und Versicherte, sondern auch Kommunen, Gesellschaften, Fonds, usw. Damit ist praktisch jeder betroffen.

Wer sich mit einer Expedition auf neues Terrain begibt, sollte auf Überraschungen vorbereitet sein. Das gilt auch für die aus der Mathematik bekannte Form der Extrapolation.

Schon das klassische Preisbildungsgesetz lässt erwarten, dass es einen optimalen – das bedeutet hier Umsatz maximierenden – Preis für ausgeliehenes Geld gibt. Schon dies legt nahe, dass zu tiefe Zinsen für die Volkswirtschaft (im Sinne der Umsatzsteigerung, und damit Teilhabe an der Wirtschaft) ungünstig sind.

Offenbar denkt nun auch die EZB über Kryptowährungen nach[1]. Was bewegt sie dazu?

Unter Währung sind die in einer Wirtschaftsregion gültigen Münzen und Banknoten, und das damit staatlich geregelte Geldwesen eines Landes, zu verstehen. Geld – Bestandteil einer Währung – sind die in einem Wirtschaftsraum gültigen Zahlungsmittel.

Zunächst soll hier kurz auf die Funktion des Geldes, der dazu nötigen Eigenschaften und die Geldarten eingegangen werden, bevor die Frage beantwortet werden kann.

Damit Geld Geld ist, muss es bestimmte Funktionen erfüllen: